凯利指数（Kelly Criterion） 由约翰·凯利在1956年提出，是一种用于最大化长期资金增长率的数学公式。它帮助投资者或下注者根据胜率和赔率确定最优投入比例，避免过度冒险或过于保守。在金融投资、体育博彩、加密货币交易等领域被广泛使用。
公式核心：f* = (bp - q) / b，其中 f* 为最优仓位比例，b 为净赔率，p 为胜率，q 为败率(1-p)。通过动态调整，实现复利增长的最大化。
输入预估胜率与赔率，立即获得最优下注比例。假设您有60%胜率，赔率为2.0，建议仓位：
* 基于半凯利（half-Kelly）更稳健，实际请结合风险承受力。
策略回测数据表明，严格遵循凯利指数可显著提升长期几何收益。
适用于有概率优势的场景，如股票、期货、体育博彩等。但需要相对准确的胜率与赔率估计，否则可能适得其反。
通常混用。凯利指数指代凯利判据（Kelly Criterion）在博彩中的具体数值，而凯利公式是广义的数学模型。
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建议采用半凯利（half-Kelly）或分数凯利，同时严格控制单次最大亏损。长期坚持纪律比单次收益更重要。
有效，但由于波动极大，建议使用更小的分数凯利（如25%），并配合止损策略。
1956年论文《信息率与赌博》奠定了现代资金管理基础。
巴菲特、索罗斯等均参考凯利指数分配仓位。
职业玩家利用凯利指数长期稳定获利。